太阳集团电子游戏|迪乐馆棋牌|天风证券：维持石药集团“买入”评级 看好公司创新兑
2025-12-12 05:48:25 申博太阳城制药
天风证券发布研报称◈ღ✿，维持石药集团（01093）“买入”评级◈ღ✿，预测公司2025-2027年营业收入分别为283.98太阳集团电子游戏◈ღ✿、301.45◈ღ✿、322.42亿元◈ღ✿，归母净利润为55.21◈ღ✿、59.40迪乐馆棋牌◈ღ✿、64.57亿元◈ღ✿。公司发布2025年中期业绩迪乐馆棋牌太阳集团电子游戏◈ღ✿。公司实现收入132.73亿元◈ღ✿，同比减少18.5%◈ღ✿；实现净利润25.48亿元临床研究◈ღ✿，◈ღ✿，同比减少15.6%◈ღ✿。业绩下滑主要受集采全面执行◈ღ✿，成药业务收入压力较大影响◈ღ✿。
2025H1◈ღ✿，成药业务收入102.48亿元（包含授权收入10.75亿元）太阳集团电子游戏◈ღ✿，同比下滑24.4%◈ღ✿。若扣除授权收入◈ღ✿，产品销售收入同比下滑32.3%◈ღ✿。其中神经系统◈ღ✿、抗肿瘤◈ღ✿、抗感染◈ღ✿、心血管等均有比较大的下滑◈ღ✿，分别下滑28.3%太阳娱乐◈ღ✿！◈ღ✿、60.8%太阳集团电子游戏◈ღ✿、28.2%◈ღ✿、29.3%◈ღ✿。2025-2027多款创新药陆续申报上市◈ღ✿，成药收入有望进入新增长曲线年提交上市的药物包括◈ღ✿：SYS6010（EGFRADC）太阳集团电子游戏◈ღ✿、KN026（HER2双抗）◈ღ✿、多西他赛（白蛋白结合型）◈ღ✿、JSKN003（HER2
授权收入已成为公司有力的收入◈ღ✿、利润来源◈ღ✿。2025年7月SYH2086授权首付款1.2亿美元还未确认◈ღ✿，有望持续贡献授权收入◈ღ✿。2024年至今◈ღ✿，公司已落地6项BD◈ღ✿，包括Lp（a）◈ღ✿、MAT2A◈ღ✿、ROR1
ADC澳门太阳集团官网◈ღ✿，◈ღ✿、伊立替康脂质体◈ღ✿、AI药物发现平台◈ღ✿、口服GLP-1◈ღ✿，八大研发平台价值凸显◈ღ✿；同时公司多款产品已进入关键临床阶段迪乐馆棋牌◈ღ✿，潜在BD项目值得期待◈ღ✿。
EGFRADCSYS6010早期数据得到中美药品监管认可◈ღ✿，已拿到多项认证◈ღ✿，期待后续注册临床进度◈ღ✿。SYS6010已获得美国FDA授予的三项快速通道资格（FTD）◈ღ✿，分别为覆盖EGFR突变阳性太阳集团电子游戏◈ღ✿、EGFR高表达鳞状型以及不伴EGFR突变的非鳞状NSCLC患者◈ღ✿。SYS6010已获得NMPA的BTD◈ღ✿，适应症为单药用于经EGFR-TKI和含铂化疗治疗失败的EGFR突变阳性晚期NSCLC患者◈ღ✿。
公司与康宁杰瑞合作开发的HER2双抗KN026（安尼妥单抗注射液）的新药上市申请于2025年9月获中国国家药监局受理◈ღ✿，适应症为联合化疗用于至少接受过一种系统性治疗（必须包含曲妥珠单抗联合化疗）失败的HER2阳性局部晚期太阳集团电子游戏◈ღ✿、复发或转移性的胃/胃食管结合部腺癌◈ღ✿。本次上市申请主要是基于一项关键II/III期临床试验（KC-WISE）澳门太阳游戏城app◈ღ✿！◈ღ✿。III期临床研究的首次期中分析结果显示◈ღ✿，与目前的标准治疗相比◈ღ✿，KN026联合化疗可显著提高临床疗效迪乐馆棋牌◈ღ✿，延长无进展生存期和总生存期◈ღ✿，且在安全性方面无新发安全性风险迪乐馆棋牌◈ღ✿，心脏毒性发生率低◈ღ✿，免疫原性低◈ღ✿。
SABCS◈ღ✿：注射用西罗莫司（白蛋白结合型）-乳腺癌-I期更新◈ღ✿；SYHX2011-晚期乳腺癌-III期◈ღ✿。
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